MARCHÉS FINANCIERS INTERNATIONAUX : Le Bénin entre dans l’histoire avec la première émission Sukuk souveraine d’Afrique

La République du Bénin vient de franchir un cap majeur sur les marchés financiers internationaux. En 2026, le pays s’impose comme le premier émetteur souverain africain de l’année et inscrit son nom dans l’histoire économique du continent avec le lancement réussi de son tout premier Sukuk international.

Cette opération inédite intervient un an après la dernière sortie du Bénin sur les marchés internationaux, en janvier 2025, au cours de laquelle l’État avait mobilisé 500 millions de dollars à travers une obligation classique arrivant à échéance en 2041, assortie d’un coupon de 8,625 %.

Cette émission avait alors suscité un engouement remarquable, avec une demande excédant 3 milliards de dollars.

Dans la continuité de cette dynamique, les autorités béninoises ont conduit, ces derniers mois, une vaste campagne de rencontres avec les investisseurs internationaux, notamment à Doha, Abu Dhabi, Dubaï et Londres, afin de préparer une émission multi-tranches incluant, pour la première fois pour un État africain, un Sukuk de maturité sept ans. Un pari stratégique aujourd’hui couronné de succès.

Selon le communiqué officiel publié par le gouvernement, le Sukuk inaugurale, d’un montant nominal de 500 millions de dollars américains, affiche un coupon de 4,92 % en euros, rendu possible grâce à une opération intégrale de couverture de change dollar-euro. Au-delà de son caractère historique, cette émission marque un renforcement notable des relations financières entre le Bénin et les pays du Golfe, tout en ouvrant la voie à de nouveaux financements relevant de la finance islamique.

Parallèlement, l’État béninois a procédé à la réouverture de son Eurobond arrivant à échéance en 2038, levant un montant additionnel de 350 millions de dollars. Là encore, l’opération s’est distinguée par des conditions favorables, avec un coupon en euros de 6,19 %, également adossé à une couverture de change complète.

Le succès de ces deux levées repose sur un important travail de préparation engagé dès 2025, à travers des roadshows financiers dans plusieurs places stratégiques. Ce dispositif a permis de susciter un intérêt exceptionnel des investisseurs, matérialisé par un carnet d’ordres dépassant les 7 milliards de dollars, soit une sursouscription de plus de huit fois les montants recherchés. La demande, large et diversifiée, a émané d’investisseurs d’Europe, des États-Unis, d’Asie et du Moyen-Orient, avec une participation significative de nouveaux acteurs issus des pays du Golfe.

Dans un contexte international pourtant marqué par une forte volatilité des marchés, la capacité du Bénin à saisir une fenêtre favorable a permis d’obtenir des rendements inférieurs à ceux observés sur ses titres en circulation sur le marché secondaire, renforçant ainsi la crédibilité de sa signature souveraine.

Ces opérations permettront de couvrir une part substantielle des besoins de financement inscrits dans la Loi de finances 2026, tout en améliorant la structure et le profil de maturité de la dette publique. Elles confirment, selon les autorités, la solidité du crédit souverain du Bénin, sa capacité d’innovation financière et sa montée en puissance parmi les émetteurs de référence des marchés émergents.

Avec cette double opération d’envergure et cette entrée remarquée dans l’univers de la finance islamique internationale, la République du Bénin consolide sa position sur la scène financière mondiale et ouvre un nouveau chapitre de sa stratégie de mobilisation de ressources pour son développement.